По мере того как Биткойн становится все более популярным, число тех, кто считает, что эта валюта лучше, чем золото, растет. Правы ли они?
Введение
Что такое биткойн? В двух словах это децентрализованная интернет-валюта, разработанная в 2009 году человеком с псевдонимом Сатоши Накамото на основе принципов блокчейна. Уже в этом лаконичном определении можно найти три причины, по которым, по моему мнению, стоит скептически относиться к тому, сможет ли биткойн заменить золото.
Например, многие люди утверждают, что биткойн лучше золота из-за более низких транзакционных издержек, связанных с электронными платежами. Хотя это верно, сторонники золотого стандарта не предполагают, что все транзакции будут сделаны с использованием физического золота. В такой системе электронные деньги также будут широко использоваться, но у нее будет поддержки в осязаемом металле.
Возможно, здесь лежит — то есть в создании надежных электронных денег, существующих на основе золота, — истинного потенциала криптовалют. Более того, существование денег в физической форме имеет неоспоримые преимущества, такие как полная независимость от любых информационных систем . Если реальные деньги — это защита нас от таких экстремальных ситуаций, как стихийные бедствия или войны — когда доступ к сети может быть ограничен — кажется, что лучше иметь какой-то физический металл в кармане.
Сложный характер
Прежде всего, биткойн — сложное создание ИТ. По этой причине я не буду анализировать, могут ли квантовые компьютеры вмешиваться в ее функционирование, могут ли его принципы быть изменены в ущерб своим обычным пользователям или это, безусловно, безопасно от кражи или вмешательства правительства. Я сосредоточусь только на экономическом сравнительном анализе золота.
Здесь я просто хочу показать, что я настроен скептически, или такая сложная валюта (о том, какие правила функционирования существуют, как можно увидеть, споры даже среди профессионалов) могут стать обычным средством обмена.
Можно утверждать, что одним из условий, которые должны быть удовлетворены, чтобы биткоин стал платежным средством, должно быть то, что его природа понятна его пользователям. Возможно, сама природа Биткойна не такая сложная, как кажется на первый взгляд, но, безусловно, правила рынка золота более понятны большинству людей, чем криптовалюты и биткоин в частности.
Краткая история и мелкий рынок
Во-вторых, золото использовалось в качестве средства обмена в течение тысяч лет, а биткойн — только несколько лет. Это приводит к относительно небольшой капитализации, которая, в ноябре 2012 года составила всего 100 миллионов долларов США (в настоящее время почти 147 миллионов долларов США), тогда как золото … 2,4 миллиарда долларов США (согласно докладу Всемирного совета по золоту в конце 2010 года).
Это, в свою очередь, означает, что рынок восприимчив к большим колебаниям и, таким образом, делает биткойн, по крайней мере, на данный момент — не очень хорошим кандидатом на платежное средство со стабильной стоимостью.
Является ли биткойн уверенной валютой?
Сторонники этой криптовалюты скажут, что это временные проблемы, и рынок будет увеличиваться и стабилизироваться с течением времени, особенно в соответствии с алгоритмом, разработанным Накамото, его предложение никогда не превысит 21 миллион биткойнов.
Ограниченное количество монет — помимо децентрализованного характера, который не может быть так легко подвержен государственному контролю, — один из самых популярных и наиболее важных аргументов для биткойнов. Между тем, это может быть его самым большим недостатком.
Конечно, я не намерен нападать на то, что его предложение не подлежит произвольным решениям политиков. Однако, в отличие от желтого слитка, поставка которого подчиняется законам рынка — и поэтому не может быть точно предсказана — количество биткойнов увеличивается в соответствии с конкретным алгоритмом.
Это, в свою очередь, приводит к подозрениям, что его создатели могли проектировать его, чтобы заработать на нем — за счет других. Конечно, это не должно быть так, но правда в том , что большая части Bitcoins была создана в начале своего существования для первого его «производителей». Поэтому вполне возможно, что в какой-то момент — когда курс будет соответственно высоким — первые владельцы избавятся от своих биткойнов.
Это настолько вероятно, что это якобы только половина всех добытых до сих пор биткойнов находится в обращении. Тот факт, что Биткойн не был создан — как золото — в результате стихийных действий участников рынка, который, основываясь на том, что он является таким желательным благим, также может служить валютой, является моим третьим аргументом против него.
Теория регрессии и внутренней ценности
Здесь мы приходим к вопросу, часто обсуждаемому в Интернете: выполняет ли биткойн теорему регрессии Мизеса ? Ответ на этот вопрос может быть только утвердительным. Это связано с тем, что его покупательная способность исходит из пустых валют, к которым она была обменена (поскольку покупательная способность евро имеет смысл от покупательной способности франка, бренда и т. Д.).
Однако более важным является вопрос о том, может ли Биткойн стать денежным средством в бартерном мире, как и золото. В этом случае кажется, что ответ должен быть отрицательным, потому что биткойн не имеет — в отличие от золота — любой внутренней ценности. Конечно, как отмечает Матеуш Бенедик — на самом деле нет такой вещи, как внутренняя ценность, не зависящая от субъективных суждений отдельных лиц. Однако золото — по мнению участников рынка — также ценно из-за его неденежного применения.
Другими словами, он мог появиться на рынке как деньги, потому что это был ранее полезный товар, используемый для целей, совершенно не связанных с косвенным обменом. Биткойн не обладает такой особенностью, потому что была разработана какая децентрализованная валюта, которая не была подвергнута государственному контролю (поэтому с самого начала спрос на биткойны был обусловлен его полезностью в качестве потенциальной валюты).
Также правы те, кто утверждает, что в конечном счете денежная роль золота — как Биткойн — основана исключительно на доверии. Однако между двумя обменными средами существует одно важное различие. В случае потери уверенности в случае биткойна у нас остается совершенно бесполезная строка из 32 символов в виртуальной учетной записи , тогда как в случае золота мы останемся блестящим металлом, используемым в промышленности и ювелирных изделиях.
Другими словами, если только — в результате каких-то внешних факторов , таких как подозрения в самой манипуляции, — будет потеря доверия к Биткойну, его значение упадет до нуля . С этой точки зрения выбор кажется очевидным.
Итог
В итоге, Bitcoin , безусловно, имеет множество существенных преимуществ.
Во-первых, это ограниченное количество. Однако, в отличие от золота, размер которого не может быть увеличен из-за физических ограничений, в случае Bitcoin этого фактор является алгоритмом написанного его создателем.
Во-вторых, биткойн — это децентрализованная валюта. Тем не менее, несмотря на децентрализованность, он по-прежнему является фиксированной валютой со всеми недостатками, вытекающими из этого факта. По словам Конинга, это согласуется с теорией денег. Когда издержки производства такой валюты — по крайней мере, для первых «производителей» — намного ниже ее покупательной способности, будет выгодно производить как можно больше. Конкуренция на таком рынке в конечном итоге приведет к гиперинфляции.
В любом случае — создает ли Биткойн своего рода финансовую пирамиду или нет — кажется, даже на основе этого поверхностного анализа, что золото лучше всего подходит для универсального средства обмена.
